Após 35 semanas de alta, expectativa de inflação cai para 10,05%
Após 35 altas consecutivas, o IPCA de 2021 teve suas expectativas reduzidas para 10,05%, ante 10,18% da semana anterior, muito por conta do resultado abaixo do esperado visto na sexta-feira anterior. A Ativa Investimentos, projeta para o ano inflação de 10,2%. A expectativa para 2022, que é o horizonte relevante de política monetária, se estabilize em 5,02%, enquanto que a Ativa Investimentos, projeta uma inflação de 4,6%.
Destaque para a revisão baixista do IPCA para 2023 e 2024, respectivamente de 3,50% e 3,10% para 3,46% e 3,09%. O ponto é que a “convergência” sugere que a austeridade demonstrada pela autoridade já mostrou efeitos. O economista-chefe da Ativa Investimentos, Étore Sanchez, alerta que tal diagnóstico pode ser precoce, visto que apesar da queda do 23 ter ocorrido após o Copom, a queda na mediana do 24 foi mais pronunciada anteriormente ao evento.
Juros
Em relação a taxa Selic, as projeções para 2022 aumentaram para em 11,50% muito devido ao tom mais hawkish adotado pelo BC no comunicado da última reunião do Copom, mase ainda abaixo da projeção da Ativa Investimento de 12,25%.
O PIB de 2021, por sua vez, continuou apresentando queda nas expectativas de 2021, de 4,71% para 4,65%, ainda acima de nossa perspectiva de 4,5%. Para 2022, também houve um movimento de ligeira queda para 0,50% ante 0,51% da semana anterior, convergindo para nossa projeção, também de 0,5%.
Por último, sobre a inflação mensal, a perspectiva para o IPCA de dezembro permaneceu em 0,72%, abaixo de nossa expectativa ajustada para o mês (0,82%). Com relação a janeiro, as projeções apresentaram ligeira queda para 0,54%, acima de nossa projeção para o mês (0,35%). Por fim, em fevereiro de 2022 o mercado prevê elevação de 0,69% no mês, praticamente em linha com nossa expectativa de 0,68%.
