Fusões e aquisições de empresas continuam em alta

O trabalho considerou os pareceres de ato de concentração emitidos pela Secretaria de Acompanhamento Econômico do Ministério da Fazenda entre janeiro de 2009 e dezembro de 2010, excluindo aqueles que, na ocasião da coleta de dados, ainda estavam sob análise do órgão, os que não resultaram em aquisição do controle acionário e os acordos de fornecimento com prazo determinado. Com isso, a amostra analisada foi de 709 registros – 326 em 2009 e 383 em 2010.

A pesquisa considerou como critérios de análise as modalidades de fusões e aquisições, joint ventures e alianças estratégicas; o possível impacto estratégico e os setores impactados pela operação. Dentre os setores que mais se destacaram estão os de Informática e Telecom, Química e Petroquímica e Serviços Gerais, que juntos responderam por 30% das fusões e aquisições no ano passado.

Sob a perspectiva do possível impacto estratégico, o estudo da Dextron demonstra que as empresas buscaram principalmente expandir seus core businesses com operações de expansão horizontal, que representaram mais de 64% das transações em 2009 e cresceram 15,7% no ano seguinte. Nesse sentido, as fusões e aquisições visando á  expansão horizontal responderam por 52% das operações em 2010.

Os setores mais representativos em 2009, no que se refere a operações de concentração econômica – Informática e Telecom, Química e Petroquímica, Serviços Gerais, Farmacêutica e Produtos de Higiene, Transporte e Armazenagem, Serviços Essenciais e Infraestrutura –, aumentaram sua participação, passando a representar mais de 50% das operações em 2010. O segmento de Informática e Telecom apresentou a maior quantidade de operações, com 32 transações em 2009, sendo que no ano passado essa vantagem se acentuou 59,4%”, declara Gabriel Navarro, consultor da Dextron responsável pelo estudo.

Em 2010, mais de 80% das 383 operações de concentração realizadas foram de fusão e aquisição.  Isso indica que as empresas continuaram dando preferência a operações nas quais têm a possibilidade de assumir o controle do negócio e que, com isso, permitam alavancar o crescimento no momento pós-crise”, salienta.

As joint ventures, apesar de responderem por uma base menor de operações, tiveram um crescimento relevante, chegando a 55,2% no ano passado. O setor de Serviços Essenciais e Infraestrutura respondeu por 25% dessas transações”, acrescenta o consultor da Dextron.

Mesmo pouco representativas (16 transações em 2009 e 27 em 2010), as operações de private equity apresentaram um crescimento de 68,8%, indicando uma tendência de investimento por parte dos fundos.