B3 lança Futuros e Opções sobre o índice Small Cap e amplia exposição a empresas de menor capitalização

Contrato futuro, rolagem e opções do Índice oferecem novas oportunidades aos investidores

A B3 lançará na próxima segunda-feira (5) o contrato futuro, rolagem e opções listadas relacionados ao índice Small Cap B3 (SMLL B3), indicador do mercado de ações que mede o desempenho de empresas de menor capitalização negociadas na bolsa do Brasil. Os investidores poderão acessar os novos produtos por meio de suas corretoras.

Com o lançamento desses três novos produtos, a bolsa busca ampliar a exposição nesse segmento do mercado para todos os perfis de investidores. Antes, quem buscasse uma tese de investimento para seus portfólios que olhasse para as empresas small caps tinha apenas os ETFs (fundos de índices) e as opções indexadas aos ETFs.

Os ETFs referenciados ao SMLL B3 tiveram um crescimento de volume de 86% desde 2022, saindo de um volume médio diário de negociação de R$ 155 milhões para R$ 289 milhões em 2024. No mesmo período, as opções sobre os mesmos ativos foram de um volume médio diário de R$ 3,6 milhões para R$ 23 milhões, representando um crescimento de 526%.

“As small caps geralmente estão associadas a negócios com potencial de crescimento elevado. O investidor quer novas teses para diversificar suas estratégias. O crescimento dos volumes é fruto de uma demanda por proteção e sofisticação do portfólio dos investidores, tornando o momento oportuno para a viabilização de novos instrumentos derivativos que complementam o mercado do Índice Small Cap na bolsa”, afirma Marcos Skistymas, diretor de Produtos Listados da B3.

O que são e como funcionam os novos produtos:

• Contrato Futuro: o investidor se compromete a comprar ou vender um determinado ativo em uma data futura com um preço pré-determinado, de acordo com seu perfil de risco e estratégia.
  Adicionalmente, outra característica do mercado futuro é o pagamento de ajustes diários, de acordo com a oscilação do preço do contrato durante o pregão. Isso significa que os contratos vão passar diariamente por ajustes em seu valor até o dia do seu vencimento.
• Opção: As opções são contratos que dão aos seus titulares o direito de comprar ou vender um ativo dentro de um determinado período por um valor pré-determinado, chamado de preço de exercício.
• Rolagem: Possibilita a execução de compra e venda de dois vencimentos ao mesmo tempo, mantendo assim as características dos contratos inalteradas. Esse tipo de estrutura reduz o risco operacional, quando comparado às operações feitas de maneira segregada em cada vencimento, proporcionando ao investidor maior segurança na negociação. As operações de rolagem são normalmente realizadas por investidores que desejam migrar suas posições para um vencimento mais longo.

Quais são as Small Caps na B3

O Índice Small Cap B3, criado em 2008, atualmente é composto por 118 ações, que juntas somam um valor de mercado em torno de R$ 501 bilhões. Para integrar o SMLL B3, os ativos devem atender cumulativamente aos seguintes critérios:

• Estar entre os ativos que, em ordem decrescente, estejam classificados fora da lista dos que representam 85% do valor de mercado de todas as empresas listadas no mercado a vista da B3;
• Estar entre os ativos elegíveis que, no período de vigência das 3 (três) carteiras anteriores, em ordem decrescente de Índice de Negociabilidade (IN), representem em conjunto 99% do somatório total desses indicadores (conforme Manual de Definições e Procedimentos dos Índices da B3);
• Ter presença em pregão de 95% no período de vigência das 3 (três) carteiras anteriores;
• Não ser classificadas como “Penny Stock” (conforme Manual de Definições e Procedimentos dos Índices da B3).

Assim como os demais índices da B3, o SMLL B3, é revisado quadrimestralmente, buscando sempre refletir o momento em que o mercado se encontra.