Fundação Sanepar supera o mercado e ultrapassa R$ 3 bilhões em patrimônio
Rafael Stec, presidente da Fusan.
A base de participantes cresceu 8,3% e passou de 13 mil clientes
Em um ambiente de Selic elevada, inflação sob controle e recuperação vigorosa da Bolsa, a Fundação Sanepar (Fusan) consolidou 2025 como um de seus melhores exercícios recentes ao superar em cerca de 1,5 ponto percentual a média da previdência complementar fechada. O desempenho ocorreu em um cenário de Selic próxima de 15% ao ano, IPCA em torno de 4,26% e Ibovespa com valorização de 33,94%, acima dos 160 mil pontos, combinação que ampliou o juro real e favoreceu investidores de longo prazo.
O avanço não se limitou à rentabilidade. A entidade encerrou o ano com patrimônio consolidado de R$ 3,187 bilhões, crescimento de 6,3% em relação ao exercício anterior, com incremento de aproximadamente R$ 180 milhões (ante R$ 2,85 bilhões em 2024). A base de participantes aumentou 8,3%, passando de 12.079 para 13.079 clientes. No fluxo financeiro, a arrecadação de contribuições somou R$ 210,8 milhões, alta de 76% frente ao ano anterior, enquanto os benefícios pagos totalizaram R$ 338 milhões, avanço de 86% no período.
Entre os planos, o Viva Mais Multi Prefeituras registrou rentabilidade de 14,89%, superando o CDI (14,33%) e alcançando 173,75% da meta atuarial de 8,57%. O FusanPrev, maior plano da entidade, entregou 12,94% no ano, equivalente a 137,22% de sua meta atuarial de 9,43%. Já o Plano Misto Fapa alcançou 12,09%, atingindo 141,07% do objetivo anual de 8,57%.
Governança e processo decisório como vantagem competitiva
Segundo o presidente da Fusan, Rafael Stec, o diferencial esteve menos no ambiente macroeconômico e mais na estrutura de governança. “A fundação opera com um comitê de investimentos plural, que reúne especialistas em gestão financeira, atuária, governança e risco, além de apoio externo independente”, afirmou.
A política de investimentos, estruturada com suporte técnico da Aditus Consultoria Financeira, definiu bandas claras de alocação e permitiu ajustes táticos preservando o horizonte de longo prazo. Em 2025, a estratégia privilegiou renda fixa, especialmente títulos públicos indexados à inflação e crédito privado de alta qualidade, combinada a participação disciplinada em renda variável.
Retornos consistentes e foco na preservação de capital
Para Luiz Sodré, diretor Administrativo-Financeiro, os resultados refletem método e execução rigorosa. “O Viva Mais Multi Prefeituras registrou rentabilidade próxima da Selic no ano, enquanto o FusanPrev superou sua meta com 12% de crescimento, já líquidos de custos administrativos e de gestão, desempenho robusto e consistente mesmo em um ano favorável ao setor”, afirmou.
Segundo ele, a gestão foi conduzida por instituições de primeira linha, com destaque para o Santander Asset Management, responsável por parcela relevante da carteira, com foco em previsibilidade, controle de risco e criteriosa seleção de ativos. “A fundação evitou exposições a operações de risco desproporcional, reforçando a postura conservadora que marca sua governança”, completou.
Agenda conservadora para 2026
A Fusan inicia 2026 com estratégia voltada à preservação de capital e previsibilidade. O cenário combina eleições no Brasil, incertezas externas na economia e expectativa de início do ciclo de queda da Selic. Ainda assim, com projeção da taxa básica em torno de 12,5% ao fim do ano, a entidade avalia que o patamar de juros reais permanece suficiente para o cumprimento das metas atuariais sem necessidade de elevação relevante de risco.
“O foco seguirá na disciplina de alocação, na governança técnica e na geração de retorno real sustentável no longo prazo”, concluiu Rafael Stec.
